一、原料报道：

1、镍：5月18日伦敦镍收盘价18567美元，涨70美元，涨幅0.38%；沪镍2606最新价142380元,涨320元，涨幅0.23%；上海高碳铬铁FeCr55C1000(50基）8350元/50基吨。国内钼铁FeMo60参考价323700元/吨，跌1000元。

2、不锈钢2607最新价14675元，跌85元，跌幅0.58%；持仓量119441手，成交量83002手。

3、戴南废不锈钢价格行情（元/吨）：

1、201新料5250-5650、304新料9750-10000、304工业9700-10000、304刨花8850-9150。

2、316大炉18300-18800、316刨花16700-17000

3、201边料5600-5800、201旧管4900-5100、202大炉5800-6100

4、430无膜4600-4800、431回炉料3600-3800

二、【青山圆钢￠65-130】

S30400材质14300元/吨，316L材质28250，TP321材质17100元/吨，321材质15900元/吨，2205材质29600元/吨，2507材质35700元/吨。

三、【浙江奔际管材参考价】

不锈钢无缝管30408材质，规格25*2*6000冷拔管酸洗过磅交货——26元/kg；

不锈钢无缝管S31603材质，规格25*2*6000冷拔管酸洗过磅交货——43.6元/kg；

不锈钢无缝管S32168材质，规格25*2*6000冷拔管酸洗过磅交货——30.6元/kg；

不锈钢焊管30408材质，规格219-813*4-6酸洗过磅交货——19.8元/kg；

不锈钢焊管S31603材质，规格219-813*4-6酸洗过磅交货——35.8元/kg；

不锈钢焊管32168材质，规格219-813*4-6酸洗过磅交货——23.8元/kg。

四、行情分析

1、镍矿方面:

印尼能矿部听证会披露，印尼政府拟对PP 19/2025中镍矿生产费（特许权使用费）税率进行调整；主要变动涉及HMA镍价区间的阶梯细化和税率变动，镍价区间由原5档调整为6档，税率在16000-26000美元/吨核心区间内，税率较现行标准普遍上调1-2个百分点。

镍供应压力有缓解趋势。综合来看，当前镍原料端扰动未完全结束，后续若硫黄价格继续维持或上行，镍成本支撑仍较强。供应端。随着湿法产线减产落地，精炼镍环节也有小幅减产，整体供应压力预计趋向缓和。但现货过剩压力显著，单周累库超8千吨的现状反应出当前精炼镍供需严重过剩的格局。预计在进一步减产之前，镍价维持成本附近偏弱震荡。

2、钼铁

国内方面，严格的环保安检与开采配额管理持续制约产能释放，行业整体开工率被压制在较低水平。尽管前期国内钼精矿总产量同比有所增长，但单月产量环比出现回落，显示出供应增长并非一帆风顺。更深层次的结构性矛盾在于，全球约七成的钼为铜矿伴生，主流矿山品位持续下滑，而新矿山开发周期长达数年，导致全球供应弹性严重不足。

海外扰动因素也在加剧，某全球关键钼供应国的能源危机引发了市场对矿山减停的担忧。这种“政策锁量、资源减量、海外扰动”的格局，使得全球钼库存持续处于历史低位，为价格提供了坚实的底部支撑。

背后是强劲的刚性需求与刚性供给约束之间的深度博弈。短期来看，下游对高价的接受度、钢厂的采购节奏以及国际市场的情绪变化，将主导价格的震荡区间。但中长期而言，在供给端难以出现大规模增量、需求端结构持续向高端化升级、以及政策端不断强化其战略地位的背景下，钼市场的供需紧平衡格局难以根本性扭转。

此次回调更像是牛市中的一次“中场休息”，而非趋势的终结。对于产业链而言，适应高钼价常态、加速向高附加值产品转型、并建立灵活的风险对冲机制，将是穿越周期波动的关键。‌

3、不锈钢

铬矿价格弱势下探，5月产量上升趋势，市场多持观望心态，短期铬铁价格弱稳态势。国内主流钢厂5月高排产延续，市场供应较为充足。需求持续走弱，钢厂主动控货，国内下游终端整体开工低迷，地缘因素等压制海外订单，内外需驱动有限，真实购买力不足，下游需求消化力度仍比较有限。